Giải thích về Chế độ Vị thế Hợp đồng trên Global HibtHub

Các chế độ vị thế hợp đồng phổ biến:

Các chế độ vị thế hợp đồng phổ biến được chia thành Ký quỹ chéo (Cross Margin) và Ký quỹ cô lập (Isolated Margin). Đây là hai cơ chế ký quỹ khác nhau và được hầu hết các nền tảng giao dịch tiền mã hóa cung cấp.

Sự khác biệt giữa Ký quỹ cô lập và Ký quỹ chéo:

Ký quỹ cô lập (Isolated Margin) là gì?

Trong chế độ Ký quỹ cô lập (Isolated Margin), số tiền ký quỹ dành cho một vị thế cụ thể là cố định. Điều này có nghĩa là người dùng có thể quyết định phân bổ bao nhiêu tài sản làm tài sản thế chấp cho một vị thế nhất định, trong khi số dư còn lại trong tài khoản sẽ không bị ảnh hưởng bởi giao dịch đó.

Giả sử tổng số dư trong tài khoản của bạn là 10 BTC. Bạn dự đoán giá Ethereum (ETH) sẽ tăng nên quyết định mở một vị thế Long ETH có sử dụng đòn bẩy. Bạn phân bổ 2 BTC làm ký quỹ cô lập cho giao dịch này với mức đòn bẩy 5:1. Điều này đồng nghĩa với việc bạn đang giao dịch lượng ETH có giá trị tương đương 10 BTC (2 BTC vốn của bạn + 8 BTC từ đòn bẩy).

Nếu giá ETH tăng và bạn quyết định đóng vị thế, toàn bộ lợi nhuận sẽ được cộng vào khoản ký quỹ ban đầu 2 BTC của giao dịch này. Tuy nhiên, nếu giá ETH giảm mạnh, khoản lỗ tối đa bạn có thể chịu chỉ giới hạn ở 2 BTC đã được sử dụng làm ký quỹ cô lập. Ngay cả khi vị thế của bạn bị thanh lý cưỡng bức (Force Liquidation), 8 BTC còn lại trong tài khoản vẫn không bị ảnh hưởng. Đây cũng chính là lý do chế độ này được gọi là Ký quỹ cô lập (Isolated Margin).

Ký quỹ chéo (Cross Margin) là gì?

Ký quỹ chéo (Cross Margin) sử dụng toàn bộ số dư khả dụng trong tài khoản làm tài sản thế chấp cho tất cả các vị thế đang mở. Nếu một vị thế bị thua lỗ nhưng một vị thế khác có lợi nhuận, phần lợi nhuận đó có thể được sử dụng để bù đắp khoản lỗ, từ đó giúp kéo dài thời gian duy trì vị thế.

Hãy cùng xem một ví dụ.

Giả sử tổng số dư trong tài khoản của bạn là 10 BTC. Bạn quyết định mở một vị thế Long ETH có đòn bẩy và đồng thời mở một vị thế Short đối với một loại tiền mã hóa khác là Z, đều theo chế độ Ký quỹ chéo. Bạn giao dịch lượng ETH trị giá 4 BTC và lượng Z trị giá 6 BTC, cả hai đều sử dụng đòn bẩy 2:1. Toàn bộ 10 BTC trong tài khoản sẽ được sử dụng làm tài sản thế chấp cho cả hai vị thế.

Giả sử giá ETH giảm khiến vị thế Long bị thua lỗ, nhưng đồng thời giá Z cũng giảm nên vị thế Short mang lại lợi nhuận. Khi đó, khoản lợi nhuận từ giao dịch Z có thể bù đắp phần lỗ của giao dịch ETH, giúp cả hai vị thế tiếp tục được duy trì.

Tuy nhiên, nếu giá ETH giảm trong khi giá Z lại tăng, cả hai vị thế đều có thể bị thua lỗ. Nếu tổng mức lỗ vượt quá số dư trong tài khoản, cả hai vị thế đều có thể bị thanh lý cưỡng bức, và bạn có thể mất toàn bộ 10 BTC trong tài khoản. Điều này khác biệt đáng kể so với Ký quỹ cô lập, nơi khoản lỗ tối đa chỉ giới hạn ở 2 BTC đã được phân bổ cho giao dịch đó.

Xin lưu ý rằng ví dụ đơn giản trên không bao gồm phí giao dịch và các chi phí khác. Trong thực tế, các tình huống giao dịch thường phức tạp hơn nhiều.

Global HibtHub sử dụng chế độ vị thế nào cho giao dịch hợp đồng?

Global HibtHub áp dụng chế độ Ký quỹ chéo (Cross Margin) cho giao dịch hợp đồng. Điều này có nghĩa là toàn bộ số dư trong tài khoản hợp đồng của bạn sẽ được sử dụng làm tài sản ký quỹ cho các vị thế hợp đồng đang mở.