什麼是牛市？

導語

市場趨勢是金融市場最基本的層面之一。我們可以將市場趨勢定義為資產或市場的整體方向。因此，技術分析師和基本面分析師都會密切關注市場趨勢。

多頭市場的交易往往相對簡單，因為牛市可以提供一些最簡單的交易和投資策略。即便沒有經驗的交易者，也能在非常有利的多頭環境中表現出色。話雖如此，了解市場如何出現週期性變動同樣至關重要。

那麼，關於牛市，您應該了解哪些資訊？交易者如何充分利用多頭市場？我們將在本文中解答這些問題。

什麼是牛市？

牛市（又稱多頭市場）是指價格走高的金融市場狀態。 「牛市」一詞常用於股票市場。但它也可以用於任何金融市場——包括外匯、債券、商品、房地產和加密貨幣。此外，牛市也可能指特定資產，例如比特幣、以太幣或BNB 。它甚至可以指一個產業，例如效用代幣、隱私代幣或生技股票。

您可能聽過華爾街的交易員使用「看漲」和「看跌」這兩個術語。如果某個交易員說他們看漲一個市場，則表示他們預期價格會上漲。如果他們看跌市場，則表示他們預期價格會下跌。

看漲通常意味著他們也做多那個市場，儘管事實未必如此。看漲不一定表示當下存在做多交易機會，只表示價格正在上漲或預計會上漲。

同樣值得注意的是，牛市並不意味著價格不會下跌或波動。因此，更明智的做法是在更長的時間範圍內來考慮牛市。從這個意義上說，多頭市場將包含下跌或整合時期，而不會打破主要市場趨勢。我們來看看下面的比特幣圖表。雖然有一段時間的下跌和一些劇烈的市場崩盤，但它自成立以來主要處於上升趨勢。

Bitcoin價格圖(2010-2020)。

因此，從這個意義上說，牛市的定義取決於我們所談論的時間範圍。一般來說，當我們使用牛市一詞時，我們指的是連續幾個月或幾年的時間範圍。與其他市場分析技術一樣，更長的時間範圍趨勢比更短的時間範圍趨勢更為有效。

因此，在較長時間範圍的多頭市場中可能會有長時間的下跌。這些反趨勢的價格走勢由於特別不穩定而人盡皆知，但這可能存在很大差異。

牛市範例

關於牛市的一些最知名的例子發生在股票市場。當時還是股票價格和市場指數（例如納斯達克 100）持續上漲的時期。

全球經濟在多頭市場和熊市之間來回波動。這些經濟週期可能持續數年，甚至數十年。有人說，從2008年金融危機之後一直到新冠肺炎大流行期間的牛市，是「史上最長的牛市」。這種說法見仁見智，正如我們所提到的，較長時間框架的牛市可能基於您的視角。

即便如此，我們來看看Dow瓊斯工業平均指數(DJIA)的長期表現。我們可以看到，它基本上經歷了長達一個世紀的牛市。當然，期間也有持續數年的衰退時期，例如1929年1月或2008年2月，但整體仍處於上漲的趨勢。

DJIA自1915年以來的表現。

有些人認為，比特幣也會出現類似趨勢。但我們無從得知比特幣是否以及何時會經歷多年的熊市。另外值得注意的是，大多數其他加密貨幣（即山寨幣）可能永遠不會經歷類似的價格升值，因此您在投資時需要格外謹慎。

熊市與多頭市場有何不同？

這是兩個相反的概念，因此它們之間的差異不難猜出來。多頭市場中價格持續上漲，熊市中價格持續下跌。

這也導致了最佳交易方式的差異。在多頭市場中，交易者和投資者通常希望做多。而在熊市，他們要麼希望做空，要麼希望持有現金。

在某些情況下，持有現金（或穩定幣）也可能意味著做空市場，因為我們預期價格會下跌。主要的差異在於，持有現金更多的是為了保存資本，而做空則是為了從資產價格的下跌中獲利。但如果您出售資產並希望以更低的價格買入，那麼您基本上處於空頭頭寸——即使您沒有直接從下跌中獲利。

另外一個需要考慮的事項是手續費。持有穩定幣可能不會產生任何費用，因為通常不會產生託管成本。然而，許多空頭部位將需要資金手續費或利率來維持部位。也因為如此，季度合約可能是長期空頭部位的理想選擇，因為沒有與之相關的資金手續費。

交易者如何利用牛市

牛市背後的主要理念相對簡單。價格正在上漲，因此做多並逢低買入通常都是合理的策略。因此，買入並持有策略和美元平均成本法通常都非常適合長期多頭。

有句話是這樣說的：「趨勢是你的朋友，直到它不再是趨勢。」這只是意味著，順應市場趨勢的發展方向進行交易才是明智之舉。再說，沒有任何趨勢會永遠持續下去，同樣的策略在市場週期的其他部分不見得會表現良好。唯一可以確定的是，市場可能而且將會發生變化。正如我們在新冠肺炎疫情中所看到的，多年牛市可能在幾週內消失殆盡。

當然，大多數投資者在牛市中都會看漲。這很合理，因為價格正在上漲，因此整體市場情緒也應該處於看漲狀態。然而，即便在多頭市場期間，一些投資人也會看跌。如果他們的交易策略執行得當，他們甚至可能在短期看跌交易中獲利，例如做空。

因此，一些交易員會試圖在牛市中做空最近的高點。但這些都是高級策略，通常更適合專業交易者。對與經驗不足的交易者，根據趨勢交易通常是更明智的選擇。許多投資者會在嘗試做空牛市時被套牢。畢竟，站在憤怒的公牛或轟鳴的火車頭前方是一件危險的事。

總結

我們已經討論了什麼是牛市，以及交易者如何在牛市環境下進行交易。在任何一種市場趨勢中，最直接的交易策略通常都是跟隨整體趨勢的方向。

因此，多頭市場可能帶來良好的交易機會，對於新手或首次投資者也不例外。然而，適當管理風險並不斷學習以盡可能避免錯誤，始終都是您必須做到的。