什麼是貨幣時間價值？
摘要
貨幣時間價值 (TVM) 是一個概念，它認為，相同金額的錢與其到未來再收取，不如現在入手。這是因為您可以投資這筆錢並獲得報酬。了解未來金額的現值、和目前金額的未來終值，可以進一步檢視這個概念。
TVM 可以透過選擇等式以數學方法表示。它也可以加入複利機制，做出 TVM 決策時，通常還會考量通貨膨脹。
前言
每個人衡量貨幣價值的不同方式是個有趣的概念。有些人的衡量價值似乎低於其他人。而其他人卻願意更加努力增加價值。儘管這些概念非常抽象，但實際上，涉及時間貨幣價值衡量時，目前已有完善的理論框架。如果您正在考慮，是否要等待年終大漲再行投資，還是現在就進場小幅獲利，那麼貨幣時間價值會是一個很好的學習原則。
介紹貨幣時間價值
貨幣時間價值 (TVM) 是一種經濟/金融概念，它認為，相同金額的錢與其到未來再收取，不如現在入手。這個決定包含機會成本的概念。如果選擇以後再接收這筆錢，您會錯過即時利用金流投資、或其他高價值活動的機會。
讓我們看看一個例子。您前一陣子借了 1,000 美元給好友，他們現在已經聯繫您要還錢。您可以今天選擇收下這筆 1,000 美元的錢，但好友又表示：明天起他們要去環球旅行一年。他們也可以在 12 個月內回來，屆時再將 1,000 美元還給您。
如果您懶得處理這筆錢，可以等 12 個月以後再收款。但 TVM 表示，您最好今天立即取回這筆錢。在這 12 個月內，您可以將它存入高利息儲蓄帳戶。您甚至可以明智投資，賺取利潤。通貨膨脹也代表這筆錢的價值會在未來 12 個月內下跌，因此您屆時實際上收到的還款價值會更低。
這裡要考慮一個有趣的問題，好友必須在 12 個月後支付給您多少錢，您才不會白費等待的時間？首先，您的好友至少需要抵銷您在這 12 個月等待期間內可賺取的潛在收入。
什麼是現值和終值？
我們可以使用稱為「TVM 公式」的簡潔公式扼要總結完整過程。但在探討這一點之前，我們需要先計算其他項目：貨幣的現值和貨幣的終值。
貨幣的現值係按市場利率折價，可以讓您知道一筆未來資金的當前價值。看看我們的例子，您可能會想知道一年後好友還款的 1,000 美元在今日的實際價值。
未來價值是相反的。它著眼於目前的一筆錢，並計算它在特定市場利率下的終值。因此，1,000 美元在一年後的終值將包括一年期的利息價值。
計算貨幣的終值
貨幣的終值 (FV) 很容易計算。讓我們回到先前的範例，使用利率 (2%) 作為手頭上可能的投資機會。您現在收到的 1,000 美元在一年內進行投資的終值為：
FV = 1,000 美元 * 1.02 = 1,020 美元
假設您的好友現在表示：旅程時間將長達兩年。屆時這 1,000 美元的終值則為：
FV = 1,000 美元 * 1.02^2 = 1,040.40 美元
請注意，在這兩種情況下，我們都假設採用複利。我們的終值公式歸納如下：
FV = I * (1 + r)^n
I = 初始投資、r = 利率，而 n = 時間週期數
請注意，我們也可以用 I 代替貨幣的現值，我們將在稍後說明。為什麼我們會想知道終值？因為它可以幫助我們規劃並了解現在投資資金在未來的可能價值。它還有助於說明前面的例子，我們需要做出決定，現在就取回款項，還是稍後再取回餘額。
計算貨幣的現值
計算貨幣的現值 (PV) 類似於終值計算。我們所做的只是試圖估計未來的金額在目前的可能價值。如果要這麼做，我們要回溯終值的計算。
假設您的好友告訴您，他們會在一年後給您 1,030 美元，而不是原來的 1,000 美元。您仍然需要釐清這個數字是否划算。只要計算 PV (假設相同的 2％ 利率) 就能釐清。
PV = 1,030 美元 / 1.02 = 1,009.80 美元
在這個範例中，您的好友確實提供一筆划算的交易。現值比您今天就從朋友取得的價值高出 9.80 美元。在這個情況下，您最好等待一年。
讓我們來看看計算 PV 的通用公式：
PV = FV / (1 + r)^n
如您所見，FV 可以重新排列為 PV，反之亦然，讓我們得到了 TVM 公式。
複利和通貨膨脹對貨幣時間價值的影響
我們的 PV 和 FV 公式為討論 TVM 提供了良好的框架。我們已經介紹過複利的概念，現在讓我們進一步擴大說明，看看通貨膨脹對於計算有哪些影響。
複利影響
隨著年份增加，複利具有雪球效應。一開始只有小額金錢，但卻可以僅透過利息變成大筆金額。在我們既定的模型中，我們每年計算複利一次。然而，您的複利頻率可以更頻繁，例如每個季度一次。
為了進行季度計算，我們可以微調模型。
FV = PV * (1 + r/t)^n*t
PV = 現值，r = 利率，t = 每年的複利期數
接下來為 1,000 美元套用每年計息一次的 2％ 年度複利率。
FV = 1,000 美元 * (1 + 0.02/1)^1*1 = 1,020 美元
結果當然與我們先前的計算相同。但是，如果您有機會每年進行四次複利賺取收入，結果的數字會更大。
FV = 1,000 美元 * (1 + 0.02/4)^1*4 = 1020.15 美元
增加 15 美分可能看起來並不多，但是隨著資金變多、時間週期拉長，差異可能會變得很大。
通貨膨脹影響
截至目前為止，我們還沒有將通貨膨脹納入計算。當通貨膨脹率為 3％ 時，每年 2％ 的利率能有什麼好處？高通膨時期，您最好計入通貨膨脹率，而不是市場利率。工資協調便是常見的通膨率應用場合。
然而，通貨膨脹是個更難以衡量的指標。一方面，計算商品和服務價格上漲幅度時有不同的指數可供選擇。它們通常會提供不同的數據。與市場利率不同，通貨膨脹相當難以預測。
簡而言之，我們對於通貨膨脹沒有太多可以著墨的地方。我們可以在模型中建立通貨膨脹的折扣影響，但如上所述，計入未來趨勢時，通貨膨脹實在是無法預測。
貨幣時間價值如何應用於加密貨幣
加密貨幣中有多種機會，您可以選擇現在的加密貨幣金額，以及未來的其他金額。鎖倉收益就是其中一個例子。您可能必須選擇現在保留一枚以太幣 (ETH) 或鎖倉並在六個月後取回，利率為 2％。實際上，您可以找到另一個提供更高報酬的質押機會。有些簡單的 TVM 計算可以幫助您找到最佳產品。
更抽象地說，您會想知道何時應該購買比特幣 (BTC)。儘管 BTC 常被稱為通貨緊縮貨幣，但其供應量實際上會緩慢增加，直到某個時間點。根據定義，這代表它目前有通貨膨脹供應。所以您應該現在購買 50 美元的 BTC，還是等待下個月領薪水再購買 50 美元？TVM 會建議前者，但由於 BTC 價格波動，實際情況會更加複雜。
總結
雖然我們已經正式定義 TVM，但您可能已經在直觀地使用這個概念。利率、收益和通貨膨脹在我們的日常經濟生活中很常見。我們今天說明的公式化版本對於大型企業、投資者和貸款人非常實用。對他們而言，即使是百分之一這麼小的比例都可以對收益和盈虧產生巨大差異。身為加密貨幣投資者，對我們而言，為獲得最佳報酬，決定投資資金的時機點與標的時，這仍然是個值得牢記在心的概念。