Penjelasan tentang Market Maker dan Market Taker

Pasar terdiri dari pembuat (maker) dan penerima (taker). Pembuat membuat pesanan beli atau jual yang tidak langsung dieksekusi (misalnya, "jual BTC ketika harganya mencapai $15.000"). Hal ini menciptakan likuiditas , artinya lebih mudah bagi orang lain untuk langsung membeli atau menjual BTC ketika kondisi terpenuhi. Orang-orang yang membeli atau menjual secara instan disebut penerima (taker ). Dengan kata lain, penerima memenuhi pesanan yang dibuat oleh pembuat.

Perkenalan

Di semua jenis bursa (baik Forex, saham, atau mata uang kripto), penjual dipertemukan dengan pembeli. Tanpa titik pertemuan ini, Anda perlu mengiklankan penawaran Anda untuk menukar Bitcoin dengan Ethereum di media sosial dan berharap ada seseorang yang tertarik.

Dalam artikel ini, kita akan membahas konsep pembuat (maker) dan pengambil (taker) . Setiap pelaku pasar termasuk setidaknya dalam salah satu kategori ini – bahkan, sebagai seorang trader, Anda mungkin akan bertindak sebagai keduanya pada suatu tahap. Pembuat dan pengambil adalah jantung dari banyak platform perdagangan, dan kehadiran mereka (atau ketiadaannya) membedakan bursa yang kuat dari yang lemah.

Mari Bicara Soal Likuiditas

Sebelum kita membahas lebih detail tentang pembuat dan penerima, penting untuk membicarakan likuiditas terlebih dahulu. Ketika Anda mendengar seseorang mengatakan suatu aset likuid atau tidak likuid , mereka berbicara tentang seberapa mudah Anda dapat menjualnya.

Satu ons emas adalah aset yang sangat likuid karena dapat dengan mudah diperdagangkan dengan uang tunai dalam waktu singkat.

Ide terkait (tetapi sedikit berbeda) adalah tentang likuiditas pasar . Pasar yang likuid adalah pasar di mana Anda dapat membeli dan menjual aset dengan mudah pada nilai wajar. Terdapat permintaan tinggi dari mereka yang ingin memperoleh aset dan penawaran tinggi dari mereka yang ingin menjualnya.

Mengingat banyaknya aktivitas ini, pembeli dan penjual cenderung bertemu di tengah: pesanan jual terendah (atau harga penawaran) akan hampir sama dengan pesanan beli tertinggi (atau harga permintaan). Akibatnya, perbedaan antara permintaan tertinggi dan permintaan terendah akan kecil (atau ketat ). Omong-omong, perbedaan ini disebut selisih harga beli dan harga jual (bid-ask spread).

Sebaliknya, pasar yang tidak likuid tidak menunjukkan satupun dari sifat-sifat tersebut. Jika Anda ingin menjual aset, Anda akan kesulitan menjualnya dengan harga yang wajar karena permintaannya tidak banyak. Akibatnya, pasar yang tidak likuid seringkali memiliki selisih harga beli dan jual yang jauh lebih tinggi.

Oke! Setelah membahas likuiditas, sekarang saatnya beralih ke pembuat dan penerima.

Pembuat Pasar dan Pengambil Pasar

Seperti yang telah disebutkan, para trader yang berbondong-bondong ke bursa bertindak sebagai pembuat (maker) atau pengambil (taker).

Pembuat

Bursa seringkali menghitung nilai pasar suatu aset dengan menggunakan buku pesanan (order book). Di sinilah bursa mengumpulkan semua penawaran beli dan jual dari para penggunanya. Anda mungkin mengirimkan instruksi yang terlihat seperti berikut: Beli 800 BTC seharga $4.000 , misalnya. Instruksi ini ditambahkan ke buku pesanan, dan akan dipenuhi ketika harga mencapai $4.000.

Pesanan Maker (Post Only) seperti yang dijelaskan mengharuskan Anda untuk mengumumkan niat Anda terlebih dahulu dengan menambahkannya ke buku pesanan. Anda adalah seorang maker karena Anda telah "menciptakan" pasar , dalam arti tertentu. Bursa ini seperti toko kelontong yang mengenakan biaya kepada individu untuk menempatkan barang di rak, dan Anda adalah orang yang menambahkan inventaris Anda sendiri.

Sudah umum bagi para trader besar dan institusi (seperti yang mengkhususkan diri dalam perdagangan frekuensi tinggi) untuk mengambil peran sebagai market maker. Alternatifnya, trader kecil dapat menjadi market maker, hanya dengan menempatkan jenis order tertentu yang tidak dieksekusi secara langsung.

Harap dicatat bahwa menggunakan order limit tidak menjamin bahwa order Anda akan menjadi order maker. Jika Anda ingin memastikan order masuk ke order book sebelum dieksekusi, silakan pilih “Post only” saat melakukan order (saat ini hanya tersedia di versi web dan versi desktop).

Pengambil

Jika kita tetap menggunakan analogi toko, maka Anda pasti menempatkan inventaris Anda di rak agar seseorang datang dan membelinya. Seseorang itu adalah pembeli. Namun, alih-alih mengambil kaleng kacang dari toko, mereka justru mengurangi likuiditas yang Anda sediakan.

Pikirkanlah: dengan menempatkan penawaran di buku pesanan, Anda meningkatkan likuiditas bursa karena Anda mempermudah pengguna untuk membeli atau menjual. Di sisi lain, taker mengurangi sebagian likuiditas tersebut dengan pesanan pasar – instruksi untuk membeli atau menjual pada harga pasar saat ini. Ketika mereka melakukan ini, pesanan yang ada di buku pesanan akan segera terpenuhi.

Jika Anda pernah memasang order pasar di Global HibtHub atau bursa mata uang kripto lainnya untuk berdagang, misalnya, maka Anda telah bertindak sebagai taker. Namun perlu diingat bahwa Anda juga bisa menjadi taker menggunakan order limit. Intinya adalah: Anda adalah taker setiap kali Anda memenuhi order orang lain.

Biaya Maker-Taker

Banyak bursa menghasilkan sebagian besar pendapatan mereka dengan mengenakan biaya perdagangan untuk mencocokkan pengguna. Ini berarti bahwa setiap kali Anda membuat pesanan dan pesanan tersebut dieksekusi, Anda membayar sejumlah kecil biaya. Tetapi jumlah tersebut berbeda dari satu bursa ke bursa lainnya, dan mungkin juga bervariasi tergantung pada ukuran dan peran perdagangan Anda.

Secara umum, para pembuat (maker) ditawari semacam rabat, karena mereka menambah likuiditas ke bursa. Itu bagus untuk bisnis – calon pedagang berpikir, "Wow, lihat platform ini dan likuiditasnya yang tinggi, saya harus berdagang di sini ." Lagipula, tempat seperti itu akan lebih menarik daripada tempat dengan likuiditas yang lebih rendah, karena perdagangan lebih mudah dieksekusi. Dalam banyak kasus, para penerima (taker) membayar biaya yang lebih tinggi daripada para pembuat (maker), karena mereka tidak menyediakan likuiditas seperti yang dilakukan oleh para pembuat.

Seperti yang telah disebutkan, struktur biaya maker-taker bergantung pada platformnya. Misalnya, Anda dapat melihat perbedaan harga maker-taker untuk Global HibtHub di halaman Jadwal Biayanya.

Pikiran Penutup

Singkatnya, pembuat pesanan adalah pedagang yang membuat pesanan dan menunggu pesanan tersebut terpenuhi, sedangkan pengambil pesanan adalah mereka yang memenuhi pesanan orang lain. Intinya di sini adalah bahwa pembuat pasar adalah penyedia likuiditas .

Untuk bursa yang menggunakan model maker-taker, maker sangat penting bagi daya tarik platform sebagai tempat perdagangan. Umumnya, bursa memberi penghargaan kepada maker dengan biaya yang lebih rendah karena mereka menyediakan likuiditas. Sebaliknya, taker menggunakan likuiditas ini untuk dengan mudah membeli atau menjual aset. Tetapi mereka sering membayar biaya yang lebih tinggi untuk ini.